Stichpunkte

Allgemein
	XETRA ist die Abkürzung für "Exchange Electronic Trading"
	Es handelt sich um ein elektronisches Handelssystem der Deutsche Börse AG für den Kassamarkt
	dessen Zentralrechner in Frankfurt am Main stehen
	An diese Zentralrechner können sich Client-Rechner weltweit über das Internet oder Standleitungen verbinden
	am Handelsplatz XETRA schneller und zu marktgerechteren Preisen ausgeführt als an anderen Handelsplätzen (Präsenzbörsen)
	besonders in den DAX-Werten
	Durch hohe Ordervolumina - auch Liquidität genannt - wird eine Wertpapierorder
	Dieses Prinzip wird zusätzlich durch Liquiditätsversorger - die sogenannten Designated Sponsors - unterstützt; diese haben zu ausgewählten auf XETRA gehandelten Wertpapieren laufend verbindliche An- und Verkaufspreise - sogenannte Quotes - in den Markt einzustellen
	kann es in XETRA häufiger zu Teilausführungen der Aufträge kommen als an Präsenzbörsen
	Da der gesamte Handel elektronisch vollzogen wird
	kann für den Handel in einem Wertpapier automatisiert eine Volatilitätsunterbrechung (Volatility Interruption) vorgenommen
	Um unerwünschte starke Preisschwankungen zu vermeiden
	bzw. kann das Wertpapier von der Marktüberwachung (Market Supervison) der Deutschen Börse manuell vom Handel ausgesetzt werden. Über 90 Prozent des gesamten Aktienhandels an deutschen Börsen werden über das XETRA Handelssystem abgewickelt (Stand 2004)
	XETRA ist an Handelstagen der Frankfurter Wertpapierbörse von 9:00 bis 17:30 Uhr geöffnet
	An der Präsenzbörse in Frankfurt am Main wird hingegen bis 20:00 Uhr gehandelt
	Mit Einführung von XETRA im Jahre 1998 konnten die Vorteile eines elektronischen Handelssystems - wie z.B. marktgerechte Ausführungspreise
	geringe Transaktionskosten
	Gleichberechtigung und Anonymität der Handelspartner - für den Deutschen Kassamarkt umgesetzt werden
	die Wiener Börse
	den Leipziger Strommarkt EEX sowie in Zukunft auch für die Shanghai Stock Exchange eingesetzt
	Verfügbarkeit
	das XETRA System in puncto Stabilität
	Andererseits besteht auch die ständige Herausforderung
	Skalierbarkeit und Latenz den hohen Ansprüchen internationaler Handelsteilnehmer - insbesondere bei langfristig steigender Marktaktivität - gerecht zu werden. Die XETRA-Technologie wird auch für die Irische Börse
	Die Konzeption und IT-technische Umsetzung des XETRA Systems wurde im Auftrag der Deutschen Börse von Accenture durchgeführt
	Accenture unterstützt auch bei den Anpassungen für die Shanghai Stock Exchange. en:Xetra

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